Gladstone Commercial Amplía su Cartera Industrial con Adquisiciones Estratégicas, Mantiene 99.1% de Ocupación

Stonegate Capital Partners ha actualizado su informe de cobertura del tercer trimestre de 2025 sobre Gladstone Commercial Corp., destacando la continua ejecución estratégica de la compañía en la gestión de cartera y su enfoque en propiedades industriales. El fideicomiso de inversión inmobiliaria finalizó el trimestre con 151 propiedades en 27 estados, expandiendo su presencia mediante estrategias disciplinadas de asignación de capital.

Durante el tercer trimestre, Gladstone Commercial ejecutó su enfoque de reciclaje de capital vendiendo una propiedad no esencial por $3.0 millones mientras adquiría simultáneamente una cartera industrial completamente ocupada de seis instalaciones que totaliza 693,236 pies cuadrados por $54.8 millones. La adquisición se completó con una tasa de capitalización del 9.53%, demostrando la capacidad de la compañía para asegurar activos industriales atractivos. La actividad de arrendamiento se mantuvo robusta con 14 propiedades que cubren 734,464 pies cuadrados viendo transacciones de arrendamiento, con plazos de arrendamiento restantes que van de 0.7 a 11.4 años.

La compañía mantuvo fundamentales operativos sólidos con una ocupación que alcanzó el 99.1% en el tercer trimestre, representando una mejora tanto respecto al trimestre anterior como a los niveles de fin de año 2024. Gladstone Commercial reportó una cobranza del 100% de rentas en efectivo durante el período, subrayando la estabilidad de su base de inquilinos y la efectividad de su estrategia de arrendamiento. El plazo promedio ponderado de arrendamiento de la cartera se situó en 7.5 años, reflejando el éxito de la compañía en asegurar compromisos a largo plazo de inquilinos solventes.

El desempeño financiero mostró ingresos de $40.8 millones para el trimestre, con fondos de operaciones por acción de $0.35 y fondos de operaciones ajustados por acción de $0.09. El FFO central por acción aumentó a $0.35 desde $0.33 en el segundo trimestre, indicando una mejora en la eficiencia operativa. La compañía mantuvo una liquidez total de aproximadamente $24.6 millones, consistente en $18.4 millones en efectivo y equivalentes de efectivo y $6.2 millones en capacidad de préstamo bajo su línea de crédito renovable.

El cambio estratégico de Gladstone Commercial hacia propiedades industriales continuó progresando, con activos industriales que ahora comprenden el 69% de la cartera basado en renta anualizada de línea recta, frente al 63% al cierre del año fiscal 2024. Las propiedades de oficinas representaron el 28% de la cartera, manteniendo la trayectoria de exposición reducida a activos de oficinas. La compañía actualmente paga un rendimiento de dividendo del 10.5%, distribuyendo $1.20 anualizados por acción, con ratios de pago del 86.6% basado en FFO, 86.4% basado en FFO central y 345.9% basado en AFFO.

El análisis de valoración de Stonegate Capital Partners, incorporando análisis de compañías comparables, evaluación de valor neto de activos revaluado por acción y modelado de crecimiento perpetuo, sugiere un rango de valoración de $13.57 a $15.43 con un punto medio de $14.50 por acción. El análisis indica una posible infravaloración a pesar del dividendo reducido de la compañía respecto a niveles anteriores, reflejando la evaluación del mercado del posicionamiento estratégico y desempeño operativo de Gladstone Commercial.